随着个人养老金制度正式启航,我国养老体系第三支柱历经前期紧锣密鼓地筹备工作,迎来了落地执行。此前,银行、保险、基金公司等金融机构纷纷快马加鞭积极备战,其中公募基金率先宣告养老专属“Y份额”开启申购,成为个人养老新时代的里程碑事件,因而广受社会关注。

目前,在以基本养老保险作为养老第一支柱、以企业年金和职业年金作为第二支柱的养老体系日渐完善的背景下,发展以个人养老金作为第三支柱的养老体系,已成为国之大计和社会共识。社会保障体系是人民生活的安全网和社会运行的稳定器,个人养老金制度对健全社会保障体系、促进资本市场发展、补充居民养老都具有积极的深远意义,也完全遵循了党的二十大报告所提的要求与精神。

个人养老金制度的正式实施意义重大,其中涉及的个人税收优惠、投资范围放宽、参保机制灵活,有望在社会各个层面激发活力,公募基金在其中也被赋予了更大责任和使命。近年来,以鹏华基金为代表的头部公募机构更是积极参与个人养老金制度设计,稳步做好账户和平台对接,有序开展产品和服务准备,并持续推进养老金投资者教育,为推动我国个人养老金事业的发展做着不懈努力。

服务养老保障事业意义重大

养老金制度是维系现代社会运转的基本制度,是社会稳定的安全阀,也是经济增长的助推器。纵观全球,建立政府、单位、个人责任共担的三支柱养老保障体系是实现养老金可持续性的关键,其中第三支柱个人养老金是该体系中富有效率的部分,是增强养老金制度灵活性、壮大养老金规模的重要一环,同时也是践行普惠金融理念、助力共同富裕实现的重要举措。大力发展个人养老金投资管理,将养老金储蓄变为养老金投资,是转变养老金投资管理模式的核心。

党的二十大报告指出,实现共同富裕是中国式现代化的本质要求与重要特征,“完善基本养老保险全国统筹制度,发展多层次、多支柱养老保险体系”是增进民生福祉,提高人民生活品质的重要举措。“十四五”规划也明确提出“发展多层次、多支柱养老保险体系,提高企业年金覆盖率,规范发展第三支柱养老保险”。《关于推动个人养老金发展的意见》(国办发〔2022〕7号,以下简称《意见》)确立了我国第三支柱养老保险基础制度框架,对健全我国多层次、多支柱养老保险体系具有标志性意义。

推动个人养老金发展,是以新时代中国特色社会主义思想为指导,贯彻落实党的二十大精神,把高质量发展同满足人民美好生活需要紧密结合、扎实推进共同富裕,规范发展第三支柱养老保险的重要制度安排。个人养老金制度的正式实施带来了多重利好,其中涉及的个人税收优惠、投资范围放宽、参保机制灵活,有望在社会各个层面激发活力,公募基金在其中也被赋予了更大责任和使命。展望未来十年,中国个人养老金管理市场的规模广阔,根据测算,有望达到8万亿元人民币。

公募基金作为资本市场成熟的专业机构投资者,服务国家养老保障大局,促进个人养老金事业高质量发展,助力养老金保值增值,既是公募基金新的时代责任,也是行业发展的使命和难得的市场机遇。在我国个人养老金体系建设的关键时期,以鹏华基金为代表的公募基金行业进一步勇担时代责任,为实现亿万百姓“老有所养、老有所依、老有所乐、老有所安”积极贡献力量,力争在服务国家养老保障事业上取得更大作为。

助力“储蓄养老”转向“投资养老”

个人养老金制度的落地,大大推进了养老第三支柱的发展。在我国现行养老保障体系中,第一支柱为基本养老保险,一般由政府通过社会保险费等形式由个人和企业共同筹资,尽管覆盖广泛,但由于其采取现收现付制,在人口老龄化程度不断加深之下,基本养老金的支出逐年增加,财政压力较大;而第二支柱则为企业年金或职业年金,覆盖面较为有限。在此背景下,第三支柱个人养老金制度加快落地,有助于健全多层次、多支柱养老保险体系建设,缓解第一、二支柱压力,更好地满足人民群众多样化养老保障需求。

对公众投资养老而言,个人养老金的实施具有多重实质性利好。首先是税收优惠,对于符合税收优惠的人群,投资收益越高,优惠幅度自然也就越大,即便对于暂未达到个税起征点的民众而言,投入养老基金专属的Y份额基金,可享受管理费和托管费优惠,经年累月也将节省不斐的开支。其次,买入养老金融产品可享专属折扣优惠。比如最近火爆出圈的养老基金专属“Y份额”,与原有的普通A/C类份额相比,具有管理费和托管费5折优惠。此外最为重要的是,个人养老金制度设计的初衷在于引导投资者长期投资,经过复利增长,对抗通胀,在未来攒下一笔养老备用金。

尽管当前我国居民资产配置结构仍以储蓄类为主,然而从中长期来看,随着税收优惠力度的加大、个人从“储蓄养老”向“投资养老”理念的转变以及未来居民收入水平的持续提升,特别是公募基金纳入第三支柱范围后,以追求养老资产长期稳健增值目标的养老目标基金陆续落地,养老金融市场有望迎来大发展大繁荣,公募机构在养老金融业务板块将可大有作为。从海外的经验来看,第三支柱的个人养老金主要以养老目标基金的形式运作,以比较著名的美国IRA养老计划为例,约14万亿美元的规模,其中公募基金占比就高达45%,在养老投资中扮演了非常重要的角色。

业内人士认为,养老金投资的时间跨度较长,可以通过公募基金产品承担一定的市场波动,从而争取更优秀的长期收益率。从国内经验来看,数据显示,截至2021年年底,基金公司受托管理的社保基金、基本养老金、企业年金和职业年金规模合计约4万亿元,超过我国养老金委托投资运作规模的50%,助力全国社保基金、基本养老保险基金、企业年金分别实现8.5%、6.9%、7.3%的年均投资收益率。在社保管理领域具有深厚耕耘的鹏华基金深谙社保投资之道,旗下管理的社保及养老金现金类组合业绩持续保持同类产品领先水平。

为个人养老高质量发展贡献专业力量

近年来,公募基金行业制度完善、运作规范、信息透明、治理健全,已成为服务居民财富管理需求的中坚力量,并与我国养老金市场化运营同进步、共发展,是养老金投资管理的主力军。基金业协会数据统计显示,截至2021年末,公募基金公司受托管理各类养老金规模合计3.96万亿元,超过我国养老金委托投资运作规模的50%,并为养老金贡献了长期持续的收益。

作为国内首批获准成立的“老十家”基金管理公司,鹏华基金自2002年起成为首批全国社会保障基金的投资管理人,并于2016年成为首批基本养老保险基金证券投资管理机构,致力于为国家养老事业贡献专业力量。在养老金投资管理领域,鹏华基金一直积极布局,于2018年成为第一批养老目标证券投资基金管理人,成功发行了一系列个人养老基金,受到了广大投资者的认可。以日前正式发售Y份额的4只基金为例,其中鹏华养老目标日期2035三年持有期FOF和鹏华养老目标日期2045三年持有期FOF两只基金在运作策略上采取目标日期策略,即根据不同生命阶段的风险偏好和收益目标动态调整资产配置,随着年龄增长逐步下调权益资产占比;鹏华长乐稳健养老目标一年持有期FOF、鹏华长治稳健养老目标一年持有期FOF两只基金则采取目标风险策略,即根据不同风险承受能力进行资产配置,在持有期间,维持投资组合目标风险基本保持不变,可有效满足个性化养老投资需求。